Selon le rapport de la Banque mondiale publié le 11 juin 2025, l’économie cambodgienne a montré une résilience notable, soutenue par des exportations robustes et une reprise partielle de la consommation privée, malgré une incertitude mondiale accrue. Cependant, la croissance devrait ralentir à 4 % en 2025 et à 4,5 % en 2026, en raison de facteurs internes et externes tels que les tensions commerciales mondiales, un secteur immobilier en déclin, et un resserrement du crédit.

Une diversification urgente pour une croissance durable

Tania Meyer, directrice pays de la Banque mondiale pour le Cambodge, insiste : « La diversification économique est essentielle pour maintenir la croissance et l’emploi dans un contexte incertain. » Elle appelle à réduire la dépendance aux secteurs traditionnels comme la construction et le textile, et à miser sur une industrie manufacturière et des services à plus forte valeur ajoutée. Elle souligne aussi l’importance de réformes fiscales, qui pourraient à la fois améliorer le climat des affaires et dégager des ressources pour investir dans le capital humain et les infrastructures.

Une reprise portée par les exportations et la consommation

Selon le rapport, les exportations ont progressé de 11,6 % au premier trimestre, tirées par les vêtements, les chaussures, les vélos et les articles de voyage. Le tourisme, bien qu’en deçà des niveaux de 2019, rebondit avec une hausse de 16,1 % des arrivées internationales. La consommation privée, elle aussi, reprend des couleurs, comme en témoignent les importations accrues de denrées alimentaires, de vêtements, de voitures et de motos.

Solde extérieur et pression sur le secteur financier

L’augmentation des envois de fonds et des recettes touristiques a permis d’atténuer le déficit commercial, portant les réserves à 24,7 milliards de dollars. La masse monétaire a bondi de 19 % sur un an, soutenue par des conditions monétaires favorables. L’inflation a légèrement grimpé à 3,7 %, principalement à cause de la hausse des prix alimentaires. En revanche, le secteur financier montre des signes de fragilité, avec une détérioration de la qualité des actifs et une montée des prêts non performants.

Cap sur 2050 : un Cambodge à revenu élevé ?

Pour atteindre son objectif de devenir un pays à revenu élevé d’ici 2050, le Cambodge devra miser sur la diversification de ses exportations – notamment dans les produits manufacturés, les services, et les produits agricoles transformés. La Banque mondiale recommande aussi d’améliorer la productivité et d’investir massivement dans l’éducation. Un environnement propice aux affaires est indispensable pour permettre au secteur privé de créer plus d’emplois qualifiés.

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